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Arranca la "supersemana" económica: Lebac, bonos y FMI

18/06/2018  |  Politica  |  

Jaqueada por una fuerte crisis, la economía argentina arranca una "supersemana" con el intento de colocar bonos, el vencimiento de Lebac, la aprobación formal del FMI del acuerdo por US$50.000 millones y la definición de si el país vuelve a la categoría "emergente" para los mercados.

Todos son puntos clave para la marcha de la economía, golpeada por la disparada del dólar, la inminente recesión y la parálisis en la que caen sectores de la industria y el consumo.

Hoy el Tesoro intentará cosechar hasta US$4.000 millones con una licitación de títulos en pesos y en dólares, con la intención de descomprimir la demanda de divisas norteamericanas.

Un día después, el Banco Central, ya con Luis Caputo instalado al frente de la entidad "en comisión" (a su nombramiento aún le falta recibir el acuerdo del Senado de la Nación), buscará renovar buena parte del vencimiento de Lebac por unos 530.000 millones de pesos de corto plazo.

Será una de las jugadas clave para intentar descomprimir la turbulencia cambiaria que terminó por sellar la salida de Federico Sturzenegger del BCRA.

También representará el primer desafío de alto calibre a enfrentar por Caputo, un funcionario bien visto por los mercados pero que tiene enormes desafíos por delante, en un escenario de acelerada devaluación del peso.

Asistencia del Fondo

El miércoles -feriado en la Argentina-, el directorio del FMI aprobará formalmente el crédito y ordenará la primera transferencia, de 15.000 millones de dólares (que llegarían a la Argentina este jueves a la tarde).

El financiamiento total, si el Gobierno nacional hace los deberes, llegará a los 50.000 millones de dólares, fondos que la Argentina considera clave para llegar al final del mandato de Mauricio Macri con el rojo fiscal cubierto.

Ese mismo miércoles, la compañía MSCI (Morgan Stanley Capital Investment) -cuyos índices utilizan los fondos de inversión para decidir el destino del dinero- definirá si la Argentina se mantiene como economía de "frontera" o vuelve a ser mercado "emergente".

El proceso para ascender o degradar a un mercado utilizado por MSCI lleva unos dos años, y sus índices son usados como referencia en los mercados.

El índice de emergentes es replicado por las carteras de fondos, lo cual genera flujos de inversión automáticos, por lo que es importante para la Argentina entrar a ese grupo.

Si esto ocurre, en pocas semanas podrían redirigirse fondos de inversión hacia el mercado argentino.

Igual, se debe tener en cuenta la suba de tasas en los Estados Unidos, que no solo llevó a un alza del dólar, sino también a atraer más fondos hacia la creciente economía norteamericana.

El gobierno de Macri espera cerrar la semana con los 15.000 millones de dólares del préstamo del FMI acreditados en las reservas del BCRA.

Será una noticia clave para tratar de empezar a descomprimir la presión sobre el dólar y poner bajo control su cotización, cuya fuerte suba en pocas semanas puso en jaque al gobierno y costó la salida de varios funcionarios.

Primer paso

Hoy será un día clave, con todas las miradas puestas en las pantallas de cotización del dólar. Trascendió el fin de semana que Caputo tiene prevista una batería de medidas para tratar de contener a la moneda norteamericana. La opinión de los economistas varía en la consideración de la cotización aceptable: 26 o 28 pesos por unidad del billete verde.

Entre las medidas, se incluirían licitaciones diarias con los dólares que recibirá del FMI, ofrecer más opciones financieras para que los inversores no vayan al dólar (por ejemplo, los títulos por US$4.000 millones que saldrán a la venta esta semana), y subir de forma contundente la tasa de interés de referencia.



Fuente: El Tribuno
Tags:  lebac bonos fmi